中国新能源车购置税继续延长3年澳州锂矿股投资要点解析

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2018-03-06 13:21:07 来源：CMC Markets 作者：任震鸣 文章类型：转载

澳洲股票市场近期明显强于美国股票市场以及香港股票市场表现，从2月27日美国做2月吊颈线的周期开始至今，三地的股票市场均出现下跌，从跌幅看，恒指跌幅接近了5%的调整，澳股则维持于2%附近的调整空间。

再看技术上，澳洲200指数位于图中日线一个倾斜结构的偏震荡下行的趋势中，不过K线的结构叠加阴阳线收线看，澳股的多空分歧不是很强。

股指的短线重要支撑位于5867-----5941水平；中期波段支撑位于5611----5673水平；因此股票指数的震荡结构中，大型权重股表现则往往跟随震荡，难以出现明显趋势。

上一次对于澳洲股票市场的分析，我们从行业薪资增长角度选取细分行业中低价股的炒作思路。本期澳股中，我们将从矿业股细分中谈及澳股相关波段性操作的思路。

3月5日，中国管理层释放信号：对于新能源汽车的购置税优惠延长3年。对于A股相关上市公司是利好，毋庸置疑，如果说简简单单是针对国内，那么只能说您的视野还不够长，从性价比和直接性角度考虑，澳洲锂矿资源的优势开始显现。

2015年，中国超越美国成为全球最大的新能源汽车市场。据中国汽车工业协会的统计，全国现有的新能源汽车保有量已经超过100万量，是2015年时的3倍还要多。中国已连续3年成为全球新能源汽车推广量最大国家。截至2017年底，中国累计推广新能源汽车超180万辆。

此次，延迟新能源车的购置帨延迟，对于中国新能源汽车是大利好，那么作为新能源汽车细分下游中的锂电池能源将继续收益，锂矿、锂电池相关题材品种

那么作为中国海外矿业合作的大国，澳大利亚的矿业细分中相关品种将同时迎来利好。

2017年澳洲共有三座锂矿投产出矿，银河资源（Galaxy Resource）旗下 Mt Cattlin；赣锋锂业（002460）43.1% 参股的 Mt Marion；矿石资源（Mineral Resources）旗下 Wodgina

你会发现，主要的澳洲锂矿中均潜伏着中资资本，而且这些中资资本中有一批已经是上市公司，通过其二级市场表现，来对比澳洲相关个股的表现，这是挖掘澳洲锂矿股相关买卖点一个不错的方法。

①银河资源-Mt Cattlin：年产20万吨锂精矿，全球锂精矿价格的风向标

资源量、储量：西澳 Mt Cattlin 拥有矿石资源总量（探明+控制+推断）1641.6万吨，平均氧化锂品位1.08%；其中，探明资源量（Measured）254万吨，平均氧化锂品位1.2%，控制资源量（Indicated）953.4万吨，平均氧化锂品位1.06%。

产能产量：Mt Cattlin当前具备矿石处理能力160万吨/年，对应锂精矿年产量约 18-20 万吨；

产品定价：Mt Cattlin 主要向中国数家大型锂盐加工企业供应锂精矿。2017年氧化锂品位 5.15%、6%标准品位的锂精矿 FOB 价格分别为 830 美元/吨、905 美元/吨。银河资源已与多家中国锂盐厂客户成功签订 2018 年开始、每年 20 万吨、持续五年期的约束性精矿供应协议，每年四季度协商第二年价格。除销售锂精矿产品外，2018 年一部分精矿将委托锂盐厂加工为碳酸锂、氢氧化锂进行销售。

②赣锋锂业 43.1% 参股的 Mt Marion；

赣锋锂业则是A股重要的上市锂矿蓝筹股，旗下赣锋国际与Mineral Resources（MRL）、Neometals（NMT）分别持有 Reed Industrial Minerals（RIM）公司 43.1%、43.1%、13.8%的股权，RIM 公司全资持有西澳 Mt Marion 锂辉石矿。

Mt Marion 设计年产能 40 万吨锂精矿，目前 Mineral Resources与赣锋并列作为第一大股东，也是矿山的独家运营服务商。

③MRL-Wodgina：并不止步于 DSO 原矿，2018 年计划打造锂精矿-锂盐加工产能矿业服务商 Mineral Resources（MRL）除拥有 Mt Marion 锂矿 43.1%股权之外，还全资拥有西澳北部皮尔巴拉地区 Wodgina 矿山（2016 年收购）。Wodgina 原为一座封存中的钽矿，但在矿区及尾矿发现丰厚的锂矿资源，目前已成为全球最大的硬岩锂矿资源之一。Wodgina 在勘探过程中快速投产，投产 49 天后便出口首批锂辉石原矿（DSO）。

回归到二级市场中，投资澳洲矿业股的投资者除了详细了解相关公司特性、周期点外，另一重要因素是中国国内相关资源品价格、或者相关资源品种的波动。

举例来看：

Mineral Resouces（矿产资源）

在上文分析中，我们已经指出其与国内上市公司赣锋锂业共同运作西澳的Mt Marion矿山，因此他们之间相关性可以说在微观运营角度是接近的。

再看市场面表现，赣锋锂业2017年全年上涨，上半年4月至6月是调整期，第二波6月启动后从40元水平上涨至年末100元上方。