光明食品青岛啤酒卷入澳洲最大酿酒商资产并购

2012-05-02 17:42:36 来源：凤凰网

青岛啤酒(SH:600600)

最新价：35.26 0.49 1.41%

    熟悉F1大赛的人，应该不会对Foster’s(福斯特)集团陌生。它醒目的大“F”标志一度与这项世人瞩目的赛车比赛相伴20个年头。眼下，这家澳大利亚最大的酒业集团公司被中国消费者关注，则是因为它与光明食品、青岛啤酒[35.26 1.41% 股吧研报]之间的绯闻。

    来自消息人士的说法，上海光明食品(集团)有限公司(简称“光明食品”)正在研究福斯特公司的葡萄酒资产和啤酒资产。中国啤酒业的巨头之一青岛啤酒则有意收购福斯特的啤酒部门。

    6月3日，有接近光明食品和青岛啤酒的消息人士则进一步向本报证实了上述消息。对于上述并购福斯特资产的消息，光明食品、青岛啤酒官方在接受本报采访时，都称没有收到相关信息。

福斯特的分拆
    绯闻的传出，缘于福斯特集团新近的一项决定：把其啤酒和葡萄酒资产进行分拆，然后分别在股票交易所上市。

    福斯特集团是在5月26日宣布上述决定的。福斯特CEO伊恩·约翰斯顿(IanJohnston)表示，“Foster的啤酒业务和葡萄酒业务都在市场处于领先地位，如果将其分开，采用不同的战略和营销手段，会带来更大的效益。”

    目前，分拆时间尚未确定。福斯特方面称，分拆时间还取决于其他因素，比如经济和资产市场环境。不过，福斯特也透露，上述资产的分拆最早也要到2011财年上半年。

    福斯特分拆的消息，引来很多竞争对手的关注。有消息说，日本的朝日啤酒公司、三得利控股公司等全球大啤酒厂商都有意向抓住分拆机会，收购福斯特公司的啤酒业务。

    资料显示，福斯特集团的啤酒业务价值超过135亿澳元(约合110亿美元)，啤酒业务利润占到福斯特总利润的85%，利润率高达38.5%。福斯特啤酒是澳洲两大啤酒品牌之一。行销世界150多个国家，旗下拥有贮藏啤酒、维多利亚苦啤酒、皇冠啤酒等知名品牌，它曾连续20年是F1世锦赛的官方啤酒赞助商。

    福斯特15年前通过收购大举进入葡萄酒领域，试图借此减少对啤酒业务的依赖。目前，它是世界上第二大葡萄酒酿制商，仅次于美国星座集团。不过，福斯特耗资68亿澳元(约合56亿美元)进军葡萄酒市场后，股价持续下跌，利润率也受到拖累。

    在2008年、2009年时，福斯特就曾考虑过出售其葡萄酒资产，但是在全球经济衰退的情况下，该出售计划搁浅。

光明、青岛出手
    光明食品和青岛啤酒也希望抓住这样的机会。
    并购市场资讯集团的观察员向本报记者透露，光明食品是通过投行在进一步研究福斯特的葡萄酒资产和啤酒资产，但是还未决定收购计划。这家联合上海食品产业上下游资产组建而成的食品业巨头，目前正在全球寻找并购机会。
    今年4月时，光明食品集团副总裁葛俊杰曾表示，糖、酒、乳制品、食品包装、大宗商品、医疗保健等行业，都是光明食品并购可能涉足的领域，光明食品感兴趣的是这些行业前十名的公司。目前，光明食品将并购的目光锁定在澳大利亚、新西兰、印度尼西亚、马来西亚、拉丁美洲和欧洲等市场。

    光明食品已经走出了海外并购的第一步——收购澳洲最大糖业企业西斯尔公司(简称“CSR”)的糖和可再生能源业务。今年4月1日，光明食品提高对CSR并购的报价，从1月时提出的15亿澳元升至当下的17.5亿澳元。

    如果收购成功，这将是中国食品[8.80 4.76%]行业有史以来最大的海外收购案。有资料显示，CSR占据澳大利亚原糖生产市场60%的市场份额，位居该国第一，全球前十。
有熟悉光明食品的行业观察人士分析，它很可能将葡萄酒作为并购的下一个重点。光明食品已经与像帝亚吉欧和保乐力加这样全球知名的烈酒公司有着很好的商业联络。此外，光明食品还和全球最大的干邑世家卡慕公司有接触。

    对福斯特啤酒资产感兴趣的还有青岛啤酒。国海证券[0.00 0.00%]分析师刘金沪在几天前也听说了并购传言。他分析，青啤如果有意收购，除了考虑福斯特这家公司本身的价值，还有一个原因是当地的澳麦资源。青岛啤酒原料很大一部分采用澳麦作为原料。如果在当地建厂，原料可以当地化。

    国际化扩张，一直是青岛啤酒的长期战略。多数分析人士认为，青啤早晚会走海外并购这一步。不过，目前迈出这一步难度很大。因为青啤尚未在中国国内市场达到完全控制，除山东大本营外，它没有在其他省份获得超过一半的市场占有率。在中国，青啤还有华润雪花、燕京等强劲对手，以及收购百威母公司AB后的百威英博也不容小视。

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