钮文新:稳增长需要新招数
银行又开始为稳增长而加大贷款。7月份前两周,四大国有商业银行放贷规模达到500亿元,是6月份的两倍。
信贷投放力度加大,但各银行意见极大。笔者也不能认同这样的做法,因为对银行而言风险巨大。这样的做法,无异于重走回头路,是通过放大银行风险以换取经济的增长。这将放大风险,会使经济成本相应增长,以至于稳增长之路更难走。
那该怎么办?笔者认为,比较理想的方案是:中国社保基金理事会向商业银行定向发行2万亿元(必要时还可以更多)“30年期的社保基金债”;央行相应下调法定存准率;社保基金理事会持股蓝筹股,前提是上市公司必须实施现金分红。同时,中央政府出台相关法规、政策,确保社保基金利益不受侵害,同时加大战略性新兴产业发展的支持力度。
这种做法相当于强行将居民储蓄转化为投资,同时投资收益归属社会公众所有。它的好处首先是,不仅将社保空账问题一次性解决掉,而且部分消除了居民消费的后顾之忧,为拉动消费奠定基础。
其次,将国有资产的使用和效率监督与全体国民利益绑定在一起,将形成非常有效的监督机制。同时,破解实体企业和银行的财务风险。
第三,还可以激励股市形成修复性上涨行情,为中国经济注入巨大而又重要的活力。大大减少银行风险,大大提升股权需求规模,这才是与中国当下的风险环境相匹配的融资方式,为中国经济顺利转型奠定坚实的基础。我们多次论证过,经济结构调整和增长方式转变,必须依赖股市,绝不是银行。
银行2万亿元社保基金债券的持有,提高了银行收益能力,提高了银行资金的使用效率。同时也使银行摆脱了“欲贷不敢,欲罢不能”的尴尬局面。
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