大选扫除不确定性 澳洲资本市场将焕发活力
ACB News《澳华财经在线》报道:近两年来,由于市场波动较大且政策不具确定性,澳洲市场投资银行企业客户进行相关交易意愿下降。然而诸多资深银行家认为澳洲联邦政府换届选举后,大选带来的不确定性将终结;随着商业信心恢复,资本市场或一扫疲软状态,浮现出更多并购交易及上市计划。
业内人士反馈,一段时间以来资本市场已出现各种有利条件,包括强劲的资产负债、丰裕的现金储备、成本较低的融资条件等,但因缺乏信心,相关交易活动受到较大局限。据《澳洲周末》援引高盛投资银行部主管约翰斯顿(Christian Johnston)的话称,确定性非常重要,澳洲商界确实需要看到政府带来切实变化。已有迹象显示部分客户信心开始回升,而大选将成为一道催化剂。
托马斯路透数据显示,今年以来澳洲市场共宣布477亿美元并购交易,约为去年同期920亿美元的一半,远低于2007年的2020亿美元。随着IPO市场逐渐解冻,共计14起IPO总额达10亿美元,高于去年的8.46亿美元,但低于2007年135起IPO 60亿美元的总额。
分析人士称,除全球金融危机对商业信心的持续打压外,工党推出的原始资源超级利润税增加了澳大利亚主权风险。另外澳企业运营成本抬升等因素也对资本市场交易构成负面影响。本周知名律所Smith Freehills告诫称新一届政府可能增加更多繁琐的外资监管条例。
然而资本市场已呈现复苏迹象,许多大型潜在IPO正处于筹备状态,如Nine娱乐公司及太平洋证券合伙人下属的Veda。另外,金融服务集团The Trust正受到三方竞购。海外企业信心也在增强,本周微软宣布以70亿美元价格收购诺基亚手机业务。
瑞士信贷投资银行部一主管称“决定性”的大选结果会提升外国投资者对澳洲经济信心。消费及商业信心回升将带来更多的并购及IPO活动。新一届政府的首要任务应该是创造政治及监管环境稳定性。他认为从中期来看,新政府需要努力解决国内生产力问题,政策的制定应基于如何提升澳大利亚国际竞争力。
尽管多数银行家看好大选过后资本市场前景,但他们认为并购活动更多是缓慢升温,未来12个月内相关活动仍处于抑制状态。一位不愿具名的独立投行资深银行家称目前许多企业高管进行重新洗牌,未来成本削减力度可能要大于预期,在并购交易方面也会趋于谨慎。
摩根大通并购部主管金德内(Jon Gidney)预计大选过后短时间内各类交易仍将保持疲软,2015年后才会快速增加。他指出,从整体来看,相较于增长前景,澳洲市场投资人对企业收益更为关注,而企业方面则十分在意中期前景,这方面的差异也会影响企业投资决策。
上述高盛主管约翰斯顿也认为并购交易将缓慢复苏,不会大幅增加。即使政府换届,澳洲经济环境不会立即发生变化,新政策实施及显效均需要时间。
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