安保资本AMP:能动资产配置的四大投资原则
作出投资时,积极管理、作出能动资产配置(dynamic asset allocation)的根本、归一性原则无外乎把握好金融市场的周期性。
ACB News《澳华财经在线》报道,澳大利亚安保资本(AMP Capital)能动资产配置与投资组合管理部主管Nader Naeimi认为,要理解股市周期的驱动因素,关键在于看清任一时间节点同时起作用的各个周期,这既包括由市场估值确定的长周期,也包括投资者情绪和央行政策行为促成的短周期。
客观地作出投资决定是成功的关键,但客观分析需要经历时间检验——它们必须由一系列根本性的投资原则作为支撑。Naeimi先生近日撰文指出,能动资产配置投资过程中深深镌刻着以下几项原则,值得所有投资人加以关注:
风险与波动性并非一回事- 风险是指亏损的潜在可能性,且损失不可挽回;波动性是回顾性指标,测量的是资产过往表现的变动。因此,应该更多关注价格风险,而非回顾性分析。
风险与回报是一个硬币的两面- 投资于回报极佳、股价昂贵、波动性低且广受欢迎的上市公司,通常比投资于股价表现明显较差、波动性高的上市公司股票面临更大下行风险。这与‘投资者预期’扮演的关键角色相关,因为回报越高的公司他们会越来越难达到公众赋予的高预期。类似地,欠缺关注的公司承受的预期较小,因此更容易达到预期。
相关链接:澳新银行市值蒸发68亿 澳股本周报跌3.7%
基于历史相关性而进行的多元化资产配置会带来毁灭性结果-关联关系会发生变化;通常在经济环境不稳定的情况下关联性会增强。投资产品受到大众过分追捧,并出现定价过高时,会导致高度相关的情况:一旦经济形势翻转,投资人会集中作出抛售决定。因此,在经济不景气时期最为关键的多元化投资组合收益反而会落空。更为明智的多元化策略应该是基于具体的资产估值方式,考虑到资产配置方式是否过于从众,而非依赖于历史关联。
市场周期会引领经济周期-如果你的目标是在经济周期处于强劲上行阶段时买入资产,疲软时卖出,你将不可避免的错失机遇,面临风险。历史经验证明,经济不景气时未来股市回报未必会低。与此同时,假设宏观经济和企业盈利对未来市场回报的影响不大,也不理智。诚然,股票持续、长时间上涨需要有盈利增长和健康的宏观背景做支撑,只是在拐点处,宏观因素带来的影响通常是反直觉、出人意料的。
Nader Naeimi为澳大利亚安保资本(AMP Capital)动态资产配置部主管,在澳洲金融市场有16年从业经验,其中12年供职于安保资本投资策略与经济学部,负责全球市场关键经济和市场影响因素分析。
(郑重声明:ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限,转发时请标注来源)
相关阅读
-
安保集团:澳指明年有望攀升至8800 点 期间或回调15%
安保集团(AMP)表示,预计澳洲股市ASX200指数明年年底将上涨至8800 点左右,但期间或出现15%的回调。
-
【12.5】今日财经时讯及重要市场资讯
近日,澳大利亚联邦议会通过《2024年反洗钱和反恐怖主义融资(AML/CTF)修正案》。该法案将房地产经纪人、律师、会计师、信托和公司服务提供商、以及贵金属和宝石交易商纳入反洗钱法监管范围内。
-
澳指周四早盘再创历史新高 能源板块领涨
周四早盘,澳洲股市ASX200指数上扬。至发稿时为止,该指数攀升78 点至8363.5 点,涨幅1%。该点位超过了周二创下的8330点的盘中最高纪录,再创历史新高。
-
【异动股】Amplia Therapeutics Ltd (ASX:ATX)飙升61%:胰腺癌候选药临试3名患者肿瘤病变显著缓解(更新)
Amplia Therapeutics Ltd (ASX股票代码:ATX) 治疗晚期胰腺癌的候选药纳马福替尼(narmafotinib)2a期临床试验显示参与评估的6名患者中有3名“确认病情得到部分缓解”,公司股价应声飙涨超过六成。
-
亿纬锂能技术合作!美国又将开建一座21GWh磷酸铁锂电池工厂
Amplify将在美国密西西比州马歇尔县开始建造一座21吉瓦时(GWh)的工厂,随着需求的增长,工厂还有进一步扩建的潜力。该工厂计划于2027年开始投产。
-
英伟达市值超越苹果,成美股第二大上市公司;NBA接近达成760亿美元电视转播协议
美股三大指数均收红盘,其中纳指、标普500指数创历史新高,由于科技股以外的个股表现不佳,道指涨幅稍逊。截至收盘,道指涨0.25%,报38807.33点;纳指涨1.96%,报17187.91点;标普500指数涨1.18%,报5354.03点。
-
亚马逊优享入仓(AMP)助力卖家优化供应链管理
近日,为帮助卖家优化跨境供应链管理,亚马逊在物流领域推出一系列举措,包括3月推出的亚马逊优享入仓(AMP)服务,以帮助在亚马逊美国站销...
-
比特币价格刷新历史最高纪录 今年迄今为止飞涨62%
截至纽约时间周二上午10点10分,比特币上涨2.5%至69,191.95美元,刷新了2021年11月10日创下的68,991.85美元的历史纪录。2024年迄今为止,比特币已经暴涨约62%,跑赢全球股市。
免责声明:本网所发所有文章,包括本网原创、编译及转发的第三方稿件及评论,均不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询问专业人士。
热门点击
-
- 【1.14】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【1.15】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【1.13】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【1.16】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- ANZ澳新银行称最新通胀指标支持RBA下月降息25个基点 降息窗口或将在2月和8月打开 CBA联邦银行股价早盘下跌
-
- 【异动股】Myer Holdings (ASX:MYR)暴跌23%:零售业面临严峻形势 集团业绩承压
-
- 【异动股】个人投资者Xingchun Wang成为The Star Entertainment Group (ASX:SGR)大股东
-
- Yancoal 兖煤澳大利亚公司 (ASX:YAL)CEO辞职卸任 行业资深人士岳宁担任代理首席执行官
-
- 2024财年ASX澳交所上市锂矿公司仅有2家盈利 机构预测行业已触底 转暖需时日
-
- 铜金矿公司Xanadu Mines (ASX:XAM) 成功募资750万澳元 获基石股东紫金矿业战略增持!
-
- 传被公安机关带走 万科执行董事、总裁、首席执行官祝九胜深夜更新微信圈
-
- 【1.17】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 美国最新CPI数据出台 市场再度预计美联储近期降息 美股三大股市回升 德国股市创历史新高
-
- 【异动股】活牛贸易公司Wellard(ASX:WLD)暴涨106%:转让主营业务资产 交易收益返还股东
-
- 铜金矿公司Xanadu Mines (ASX:XAM) 成功募资750万澳元 获基石股东紫金矿业战略增持!