沪铝反弹已近尾声 或重新跌至万三关口
2015-02-10 17:17:49
来源:东方财富网
编辑:Jeff 文章类型:转载
沪铝在经历了一波较为明显的底部反弹之后,在接近13300元/吨上方渐显乏力。这波反弹的动力主要来自于外盘伦铝及原油价格的修复,国内供需面的改善则相对有限。基于此,预计这波反弹见顶,后期沪铝以弱势盘整为主,或重回万三关口。
此前沪铝在去年12月初至今年1月中旬的大跌,主要是对外盘伦铝的跟跌。当然,国内电解铝市场低迷,是沪铝下方缺乏支撑的重要原因。但伴随1月底原油价格触底反弹,沪铝呈现明显的抗跌迹象。当然,沪铝此前触底跌至12500元/吨上方附近,已经触及国内铝厂的“减产临界线”,即现金成本附近,此时八成左右的电解铝产能处于亏损,价格底部的支撑开始显现。
有消息称,中铝联合多个大型铝厂集体囤货挺价,笔者认为这对于基本面改善的实际意义并不大。首先,国内现货铝锭库存数在过去一个月中未明显下降。当前国内现货铝锭库存上升,能够较为真实地表征一个阶段内国内电解铝供给过剩的加剧,但库存的下降,则已经很难一致地反映需求的上升,或者过剩的缩减。其次,现货的升贴水与期限结构,亦没有体现现货端吃紧的局面。自2月初以来,长江现货价对沪铝主力及近月合约的贴水不减反增。同时,期限结构上仍然保持着近低远高的Contango结构,远月对近月的升水亦没有显著缩窄,这说明现货端的供应依旧宽松。
所以,我们认为,即便确有联合囤货行为,年末消费端的疲弱也抵消了这方面的因素。近期,原油价格陷入振荡,伦铝、沪铝涨势逐步趋弱。由于原油短期方向纠结,上行阻力在增大,伦铝上方1900关口受到一定压制,更重要的是,国内电解铝供需格局仍不乐观,这使得沪铝下行空间更大。
从现阶段国内铝市整体供需来看,一季度国内原铝消费呈现环比大幅萎缩,供应将小幅攀升,一季度整体过剩将达105万吨,可能会创下2008年以来的单季最大过剩量。2014年四季度以来新疆等西北地区新增产能的超预期投放,以及2015年春节较晚,下游行业放假周期可能超过往年,将导致消费端需求显著下滑。
此外,2013年以来伴随高成本产能的退出,低成本产能比重不断上升,加之2014年全国多地直购电模式的推广,国内铝厂的冶炼成本不断走低,这令铝价重心面临持续下行压力,这是后期继续压制铝价的重要因素。
综合来看,年关将近,铝市交投趋于静淡,此前反弹动力逐步消退,年内疲弱的供需格局难改,预计沪铝弱势盘整为主,可能重新跌至万三关口。
相关阅读
-
俄美谈判初启动 卢布汇率大幅反弹升破90关口
在俄美谈判利好的推动下,俄罗斯卢布兑美元近期大幅反弹,成为了新兴市场中表现最好的货币。
-
普京签署天然气支付法令 卢布汇率大幅反弹收复100关口
在俄罗斯总统普京签署联邦总统令,为购买俄罗斯天然气的欧洲买家提供了新的支付方式后,俄罗斯卢布兑美元收复了大片失地,上周五已突破100卢布大关,达到1美元兑换99.5卢布的水平。
-
隔夜德国股市及美股道琼斯指数创出历史新高
周一,美股道琼斯工业平均指数盘中突破43000点关口,创出历史新高——这是道指历史上首次在43000点上方进行交易。
-
植田和男发出加息警告, 美元兑日元持续承压155关口
汇通财经讯——周一(4月22日),美元/日元徘徊在154.68,日本央行行长植田和男加息警告冲击下,该货币对迟迟无法突破155。展望后市,由于对美联储2024年多次降息的押注下降,投资者还应考虑美国的经济指标。
-
英伟达暴涨一年仍不算贵?美银坚定上调目标价 下周或再迎大涨
在英伟达气势如虹的上涨了一年多之后,其股价已经逼近1000美元关口。上周五,英伟达股价在盘中触及974美元的历史新高后出现回落,而本周英...
-
贵金属大爆发!现货金价突破2040关口 美联储关键官员承认物价令人鼓舞
具体行情显示,美元指数日内走低逾30点至102.82,时隔三个多月重回103关口下方;“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率走低近5个基点,...
-
美国CPI数据引发市场狂飙 富时中国A50强力拉升、离岸人民币两个月内首次突破7.26关口
金融界11月14日消息,周二劳工统计局最新发布的数据显示,美国10月未季调CPI年率录得3.2%,为今年7月以来新低。美国10月季调后CPI月率录得0...
-
“算力龙头”暴涨回归!英伟达收复万亿市值关口 财报前大摩积极看好
摩根士丹利在最新的报告中重申了对英伟达的乐观态度。大摩文章提到,英伟达的业绩定于8月23日盘后(北京时间8月24日凌晨)发布,报告将为该...
免责声明:本网所发所有文章,包括本网原创、编译及转发的第三方稿件及评论,均不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询问专业人士。
热门点击
本周本月
-
- 【4.2】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【4.1】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 明星投资者集结站位 Janus Electric借壳上市搅动风云!澳洲重卡运输电动化迎来“破局者” (上)
-
- 特朗普宣布全球关税征收计划 !10% “基准稅”和“对等关税”双双开征 (含关税征收税率排序名单)
-
- 【3.31】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 澳储行宣布将利率维持在4.10% 市场调低降息概率预测
-
- 阿尔巴尼斯总理回应美国关税征收决定 称关税征收无理毫无逻辑依据 损害两国关系
-
- 【4.3】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 【澳洲大选动态】 彼得·达顿(Peter Dutton)领导的自由党联盟承诺: 若胜选将向昆士兰州华人博物馆提供22.5万澳元资助
-
- 新南威尔士州发现含致命尼塔佐酮的伪造药物 卫生部门发布紧急警告
-
- 生活成本(Cost of Living)再度成为选民重要考量因素 工党、自由党纷纷发声
-
- 【异动股】ARTRYA (ASX:AYA)冠状动脉斑块成像AI诊断平台通过美国FDA审批
-
- 澳储行宣布将利率维持在4.10% 市场调低降息概率预测
-
- 重卡货运:支撑澳出口和国内物流贸易的重要产业 机遇面前面临碳减排和电气化两大挑战
-
- 【异动股】收购仅8个月 Strickland Metals (ASX:STK)塞尔维亚Rogozna黄金资源量激增至740万盎司