澳洲投资基石负扣税的争议

2016-02-24 09:18:23 来源：《澳华财经在线》 编辑：L.Zhang 文章类型：转载

如果为了冷却房市，向资本增值税折让开刀便是；如果为了库房增收，倒不如向堵塞退休公积金的漏洞着手。澳洲需要全面的税务改革，并非片面的改革。

联邦工党公布改革负扣税(Negativegearing)的方案，只有全新物业可以享有负扣税优惠，日后负扣税只能抵消投资入息，而非工资等入息。方案又建议在2017年7月1日起「一刀切」，之前拥有的物业享有的负扣税优惠不变。此外，物业买入一年后的资本增值税折让，会从目前的五成减至两成半。

工党以2017年7月为界「一刀切」，想必是出于选举考量，一方面想讨好大批首置买家，另一方面避免得罪过百万名采用负扣税的选民。

这次，联邦工党领袖索顿(BillShorten)算是打破了两大政党过去几十年在负扣税上的共识。联邦工党指，方案可以在未来10年为库房带来320亿元税收，在未来4年增收5.65亿元。

大选年政策反覆杠杆比例宜控制

笔者首先想指出，今年是大选年，朝野两党都必须就澳洲税制改革作出具体的公布，虽然联邦工党赢得下届大选的可能性不大，但执政联盟党在消费税改革上打退堂鼓后，已经表明会向「滥用负扣税」的现象开刀，很可能会限制负扣税所适用的投资物业数目。执笔当天，《周日电讯报》报道指，联邦政府打算为每名报税人士的负扣税设每年2万元的上限。

负扣税作为澳洲投资市场的基石，势将面对改革。问题是何时改、怎么改、和改多少。

负扣税当然并非澳洲独有，澳洲负扣税具备的特色如下:

•可抵税的投资损失无上限；
•可抵消投资以外的其他收入，包括薪酬；
•可用退税资助投资损失
•实时抵消投资亏损
•资本增值税折让及折旧

目前澳洲有大约200万人拥有投资物业，当中120万人采用负扣税。与公众印象不同，采用负扣税的并不一定是高收入人士。根据澳洲物业理事会的数据显示，目前全国采用负扣税但年薪8万元以下的人士，数目超过80万人。

理财顾问规定笔者不能披露手上的投资案例，但入息不高，手上持有多个物业，完全靠负扣税加租金来抵消物业开支的人着实不少。在政策不稳定的大势下，投资者必须严格控制杠杆比例。

向负扣税开刀非税改上策

笔者并无政治立场，但税务改革的议题反反覆覆，令投资者不容易作出投资抉择。如果工党这项新方案的立场是为了阻止投资者入市，增加房屋供应量，市场作出的反应可能与工党所想的背道而驰。

首先，用一个未来的日期一刀切的做法，会鼓励有能力的投资者在限期前一窝蜂地涌入市场，为原本已经炽热的地区火上加油。其次，在手的物业可享有负扣税，而新买的(除非买入全新物业)却失去负扣税优惠，加上资本增值税提高，会鼓励投资者长期持有享有负扣税优惠的物业，对增加房屋供应并无助益。

从另一角度看，采用负扣税的投资楼房，达93%是二手物业，因此负扣税为建屋带来的动力本来就未如理想。

但笔者同意方案会打击投资者进入二手物业市场，因为投资物业的风险增加。去年澳洲国民工资增长2%，房价升11%，年轻人的住房拥有率下降。

堵塞退休金漏洞税改压力会更小

澳洲公众对负扣税的印象不佳，认为那是富人的福利。事实上，负扣税是澳洲鼓励各领域投资的重要手段，如果你经营一盘生意，每一年报税时都会采用负扣税。投资物业出租的成本可以扣税，经营一盘生意也是如此。负扣税--是一种通过税务来促进投资的重要手段，使商人愿意用缴税的成本去拓展商机，也是澳洲投资领域的基石。

负扣税被视为刺激房价上涨的元凶，因1999年霍华德政府将负扣税与资本增值税折让的措施挂勾。事实上，正如税务评议会和研究机构DeloiteeAcessEconomics所指，如果为了冷却房市，向资本增值税折让开刀便是；如果为了库房增收，倒不如向堵塞退休公积金的漏洞着手。

澳洲需要全面的税务改革，并非片面的改革。

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