澳元强势突围挺进75 澳储行利率政策陷两难？

2016-03-07 12:06:46 来源：《澳华财经在线》 编辑：向阳 文章类型：综合报道

自上周官方数据显示，澳大利亚2015年经济增速达到3%以来，澳元展现出新一波强势，并在美元沉陷反衬下，频频刷新8个月高点。

周二（3.8），受隔夜铁矿石价格暴涨19%提振，澳元最高触及74.85美分，距离突破关键的75美分线只差咫尺。

ACB News《澳华财经在线》报道，2015年澳洲经济再次以3%的增速睥睨经合组织国家，大幅超过市场预期的2.5%。去年下半年年化后经济增速更是达到3.5%，为2008年金融海啸以来所未见。低澳元在刺激经济中的贸易相关板块上发挥了关键作用——制造业、旅游、教育、农业与矿业尽皆受益。

安保资本（AMP Capital）的奥利弗（Shane Oliver ）指出，旅游与高等教育出口收入正以创记录水平增长，而早些年澳/美平价时期，两大板块受到打压发展曾趋平缓。

这些行业在支撑澳洲经济度过大宗商品热潮“熄火”、矿业投资缩减的难关上发挥了关键作用。刚刚结束的澳股财报季亦印证澳洲经济脉动增强：较以往平均水平，有更多公司上报“意外之喜”，更少公司曝出“意外之忧”。

上周五美元走软进一步助力本地货币涨势。美国非农报告显示国内就业形势保持强劲然而薪资增长依然疲软，美元应声下挫，推耸澳元飙涨触及74.41美分，创出去年7月以来最高水平。

市场观察人士Victoria Thieberger指出，即使是在国民帐户数据发布前，已经有多种力量暗中绞合来推动澳元上行：

* 大宗商品价格复苏——原油涨幅达到近30%；铁矿较低点反弹37%，超过50美元每吨。新年以来美国经济数据向好，中国经济政策方向更趋稳定，关于全球经济衰退的担忧减弱，令市场信心增强。

* 投资人对较高风险资产与货币的胃口复苏，这反映在市场波动水平减弱——VIX指数目前已降至长期平均值20下方，达到16.7点，而1月于2月初时，该指数在27-28之间多次创出峰值。

* 货币政策分化。澳大利亚现金利率稳踞于正值领域，并从全球其它实行负利率或近零利率的经济体吸引大量资本。

* 美元升势打住。投资人正重新估量美联储今年的加息步伐——在判定近期市场动荡没有伤及实体经济后美储才会再次启动加息，而这或许要到下半年以后。

多项支撑加持，澳元最近一波牛势可谓稳固。然而颇为矛盾的是，本币持续升值——目前已打破多个关键技术阻力位向75美分靠近——会带来风险，冲击和钳制受低澳元托举的经济板块。

对澳储行而言，澳元只要超过75美分就足以引起忧虑。上周澳储理事会成员John Edwards 曾称更愿意澳元贴近65美分。澳元再度飙涨是否会引起央行降息以行政策打压？

Thieberger女士表示，澳储行认为应通过政府加大基础设施支出，同时依赖低澳元来提供经济刺激。目前基建项目上公共支出或有增长，只是澳元的表现似乎有悖RBA意愿。然而面对其它国家央行倾向宽松进而引发的全球性货币战，澳储行很难就澳元反弹做出进一步回应，更有可能是按息不动。

对于澳元走势，澳国民银行外汇策略全球联合主管Ray Attril评论称，接下来的风险在于美元是否会停滞不前。“只要美联储政策不再驱动美元上行，他们（澳储行）可做的选择就十分有限，澳元将会高出其理想水平”。

目前也有分析认为，近期美国核心PCE指标与其它通胀指标的变化将促使美联储早于市场预期重回加息轨道——进而支持美元恢复强势。

然而，一切仍笼罩在高度不确定当中，市场将密切关注美联储3月16日的政策会议以寻求指引。

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