财经观察-中资对澳农业资产是否过度追逐？

2016-04-01 07:55:02 来源：《澳华财经在线》 编辑：J.Wu 文章类型：原创

最近一桩旷日持久的农业收购案尘埃落定。收购对象是面积为7000公顷的西澳最大的谷物种植场，收购方是李嘉诚旗下和记电讯的子公司CK Life Sciences。另外按照预定程序，从去年就被媒体关注的上海鹏欣收购澳洲最大肉牛帝国KIDMAN一案，也将于4月8日获得最终审批结果。

ACB News《澳华财经在线》报道，这两桩农业收购案，再次牵动了舆论的神经。这不仅由于收购标的和收购方都具有较高知名度，且都经过了一波三折的漫长的等待审批的过程，CK Life Sciences在五个月的等待中数度几乎放弃了收购计划。

眼下FIRB落了个两头不讨好：支持收购者批评FIRB的审核冗长复杂，可能吓跑外国投资者；反对收购者指责FIRB批准外国资本收购这类资产有悖本国利益。这两种观点并不新鲜，也已争论已久。在持续的争论中，中国资本对澳洲农业投资的热情反倒在升温，很容易令人联想到中资曾掀起的矿业投资热、和正在发生的房地产投资热。一种印象似乎正在形成：中资对澳农业资产出现了过度追逐的势头，FIRB可能会收紧审批尺度。

事实果真如此吗？在各种报道对某些事件渲染的背后，数据也许最能代表真相。根据澳大利亚统计局（ABS）的统计数据，2010年以来，外国直接投资（FDI）进入的领域仍主要集中在矿业和房地产业。2014年这两个领域的FDI存量分别为2647亿澳元和477亿澳元。而农业的FDI存量仅有13亿澳元，占全部FDI存量的0.19%。不过， 2010年澳洲的农业FDI存量为7亿澳元，也就是说4年时间里澳洲农业FDI存量翻了近一倍。

ABS 的存量数据只涉及了直接投资，并且是静态的存量数据，也许还不够全面。那么来看看澳大利亚外国投资审核委员会（FIRB）的统计数据。2013-2014年，FIRB批准的外国投资中，农业、林业、渔业部门累计仅占2.1%。

农业是如此重要的部门，同时澳洲政府又意识到了农业吸引外资投资的潜力，统计局曾在2010年和2013年专门在全国范围内做了关于农业土地和水源所有权的调查和统计。结果显示，2013年全澳96%的农业企业和近90%的农业土地仍为本土所有。所谓“优质农业资源都落入外国人之手”的担心似乎是多余的。

从这些数据，不难看出，澳洲农业投资还存在巨大的空间和机会。澳洲是个资源丰富，但资本需求极高的国家。在过去长达几十年的时间里，澳洲的储蓄和投资之间的缺口一直停留在GDP的4%左右。如果没有外国投资来弥补这一缺口，国民收入的增长和生活水平的提高就难以实现。有研究表明，在其它条件不变的情况下，与GDP的1%等量的外国资本和投资减少，会使澳洲GNP以每年0.5%的速度下降10年。在另一个研究的测算中，外国投资每增加10%，会将澳洲GDP拉动1.2%，将就业率和真实工资分别提高0.3%和1.1%。

就农业来说，澳洲农业生产的60%出口海外市场，澳洲目前的人口仅为2400万，而其目前的农业生产能力却足以养活6000万人。如果要满足中国市场中产家庭对高品质食物的巨大需求，澳洲必须引进投资、农业技术从而提高农业生产力，继续开发目前尚未充分利用的农业资源。

2014年，在FIRB的统计表上首次出现了这样一个结果——中国超过美国，成为获FIRB批准投资最多的国家，美国为180亿澳元，中国为280亿澳元，也就是说，第一名与第二名的差距有56%。然而FIRB补充说，中国投资上升得如此迅猛，仍然主要集中在房地产投资上。这仍然从一个侧面说明，中资对澳农业投资非但没有过热，反而相对不足。

目前，中国已成为全球最重要的农产品进口国，但在国际农产品市场上，不仅没有定价权，甚至连参与到全球贸易中都壁垒重重。加之受限于农产品不耐储存、库存有限和中国人口基础带来的巨大消费量，中资进口商只能被动的从国际粮商手中购买农产品，缺乏价格谈判筹码。中国企业对外并购不仅可以帮助中国解决食品安全问题，更重要的是帮助中国企业建立起全面整合的价值链。从这个角度来看，中国也没有限制对外农业投资的理由。

今年2月中国化工以430亿美元现金收购瑞士农业企业先正达，成为迄今为止中国企业在海外进行的最大收购。相比之下，中资在澳的农业投资规模和力度，还有更多尚待释放的潜力。

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