ASX小盘股隐忍沉沦20年 估值回摆机遇窗口将开
ACB News《澳华财经在线》7月26日讯 在管资金达40亿澳元的深度价值基金Allan Gray相信,经过长时间的表现不佳之后,小盘股公司即将给澳股投资者带来超额回报。
通常我们很难确定为何股市中特定板块会相对比较廉价。要想找到能让估值钟摆重归均衡的催化因素恐怕更难。而最难的是找到正确的时机——周期上催化剂正好发作的那一点。
然而,“我们不想纠结于催化剂或者去捉摸时间点,我们要找到是已经达到极点,或靠近极点的那个钟摆;这些公司或板块才有可能在钟摆归位时给投资者带来靓丽回报”,Allan Gray首席投资官西蒙·莫西尼(Simon Mawhinney)如是说。
“相比于大公司,澳大利亚的小市值股票正在靠近估值极点”。7月24日,莫西尼在研报中作此判断,他相信未来五年ASX100之外的股票将存在最大的机遇。
Allan Gray指出,澳洲的小盘股已经走向极端。有图表印证:ASX小盘普通股累积指数与代表前100大公司的ASX100累积指数相对表现引人侧目。
尽管澳交所小盘股指比2015年的低点有略微反弹,过去20年来回报表现却是严重落后,2016/17财年较ASX100指数回报率有多达7%的差距。有种说法认为这是被动型基金及交易所交易基金(ETF)投资策略盛行带来的结果,此类策略对前100公司的持仓配比可高达87%。
莫西尼表示,目前并不清楚,这种被动投资策略转向否会成为全球性现象,但是其它大型的发达国家股市还没有出现类似的、小市值股票严重不佳的情况。“这很不寻常,因为通常市场较小一头的股票存在最强的创新性。谷歌作为小盘股时没人听说过,但现在却是和苹果比肩站立的全球最大公司”。
ACB News《澳华财经在线》报道,比找到钟摆偏离原因更为重要的是,要确定这种偏离是不是永久性的,未来是否会回摆。“我们相信小盘股这种严重的回报不佳将是暂时的”。
相对于基准股指,Allan Gray澳洲股票投资组合对于ASX300累积指数前100之外股票的配置权重要高出三倍多,达到32%。“我们认为正是在这个股市板块有着最具吸引力的投资机遇”。
截至到6月30日的一年内,Allan Gray投资回报21.8%,同期ASX300累积指数涨幅13.8%。过去五年该基金平均回报率为15.4%,基准指数回报为11.6%。
Allan Gray相信像制造企业Capral、矿砂生产商Mineral Deposits等都是蓄势待发将要强劲反弹的优质小盘股。比如Capral从事挤压铝制品制造,过去十年来公司股价由3澳元跌到13分,市盈率不足五倍。但是莫西尼提醒,市值只有6千万澳元的Capral持有的净现金达到2千万,年运营利润近1500万。同样的还有Mineral Deposits,十年前股价是14澳元,现有只69澳分。但Allan Gray认为这只股票将触底反弹,迎来升浪。
Allan Gray澳洲股票投资基金寻求高于ASX300累积指数的长期回报,面向逆向投资风格、能够承受波动风险的投资者。
Allan Gray的旗舰基金中最大持仓是材料股与能源公司,前五股票是氧化铝公司Alumina, Woodside 石油公司, Newcrest矿业公司与 Origin能源公司,以及零售商Metcash。
免责声明:本文为财经观察评论,不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询专业人士。
(郑重声明:ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限,未经许可授权,禁止第三方以任何形式转载,违者必究。)
相关阅读
-
摩根士丹利:通胀阴霾下经济面临衰退和滞胀风险 股市调整未结束仍有下跌空间
在市场悲观者看来,经历过数十年牛市的股市,似乎到了一个需要“清算”的时间点,而目前进行中的调整则是这种“清算”中的一部分。
-
股市调整已经结束? Morgan Stanley 称言之尚早 谨防经济下行和滞胀 还有5-10%下跌空间
在市场悲观者看来,经历过数十年牛市的股市,似乎到了一个需要“清算”的时间点,而目前进行中的调整则是这种“清算”中的一部分。
-
取养老金购房不划算 未来澳洲最好的家庭投资是它
房产投资每年的回报率本不及养老金,而且年复一年差距会很快拉大。复利则是养老金的魔法棒,它能让一笔5万澳元的资金在30年后变成17万,同样的钱用于买房首付,最终只会达到10万元。市场行情风险也让养老金投资变得更具吸引力。
-
中基协:5月企业资产证券化产品新增备案规模逾860亿元
据中新经纬消息,中国证券投资基金业协会披露的数据显示,2024年5月,企业资产证券化产品共备案确认109只,新增备案规模合计860.37亿元。5月新增备案规模环比增长10.98%,同比减少19.87%。
-
【6.21】今日财经时讯及重要市场资讯
据澳媒最新消息,澳洲工党宣称将会取消对于寻求在地方定居的移民的职业限制,可能会通过重大改革促使高收入者在尚未得到工作邀约的情况下实现快速移民。
-
受股票投资驱动 2024财年澳洲主要退休基金回报靓丽
最新数据显示,随着2024财年走入尾声,澳洲大型养老基金有望为1500万澳人的退休储蓄带来9%的良好回报,超出先前预期。尽管人们担心地缘政治局势动荡和持续的通胀会拖累基金表现,但受股票投资驱动,主要养老基金仍取得了与前一年持平的强劲业绩。
-
ASX 澳大利亚证券交易所迎来首支比特币开放式指数基金 VanEck Bitcoin ETF今日挂牌交易
6月20日,ASX 澳大利亚证券交易所迎来首支比特币开放式指数基金(ETF)—— VanEck Bitcoin ETF,交易代码VBTC。
-
新华社快讯:美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变
新华社快讯:美国联邦储备委员会12日宣布,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间,符合市场普遍预期。这是自去年9月以来美联储连续...
免责声明:本网所发所有文章,包括本网原创、编译及转发的第三方稿件及评论,均不构成任何投资建议,交易操作或投资决定请询问专业人士。
热门点击
-
- 【6.24】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 澳总理、矿业部长及新州、维州州长相继发声 彼得·达顿(Peter Dutton)核能建设计划遭猛烈抨击
-
- 澳反对党首次披露核能建设计划细节 工党政府怒批其为“核骗局” 行业机构反应不一
-
- 【6.25】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 市场情绪谨慎大盘周一回落 Myer股价飙升Cettire暴跌近五成
-
- 5年!即日起中国、澳大利亚将互为两国公民提供5年多次往返签证!!澳洲华人回国更便利了!!
-
- 澳指周二劲升迫近历史高点 各板块全线上扬联邦银行创新高
-
- 罚没近18亿!一份报告,揭医药领域垄断黑幕
-
- 移民缩减效应显现:外国人在澳购房交易反弹势头减弱
-
- Paladin Energy帕拉丁能源 (ASX:PDN) 发起15亿澳元跨国并购 铀价暴涨引发行业整合
-
- 标普预警澳各州政府债务大幅膨胀 维州或成负债最多州
-
- “新能源汽车高质量发展”系列主题沙龙将举行
-
- 【6.11】今日财经时讯及重要市场资讯
-
- 澳洲地方移民政策释放宽松化信号:取消职业限制加速吸引移民!
-
- 大盘周五上扬本周攀升0.9% 联邦银行创新高矿业股连续下挫