ACB News《澳华财经在线》8月24日讯 周三8月23日，澳洲零售巨头Woolworths（ASX：WOW）终于在投资者和分析师们的殷切期盼中公布了2017财年年报。
 
这是一份令人亦忧亦喜的年报。喜的是Woolworths成功地打了个翻身仗——税后净营业利润从2016年的负12亿，变为15亿。但扭亏为盈这件事也算不上是惊喜了，之前分析师们预计Woolworths的持续经营基本净利润为14.7亿元，而年报公布的是14.2亿元，比预期的低了3.6%。
 
但更大“忧”在于，内忧外患夹击之下，Woolworths的增长前景变得非常不确定，其首席执行官Brad Banducci对于2018年的展望，使用了“谨慎乐观”一词。 
 
甩掉Home和Masters
 
对Woolworths来说，Masters就是一个噩梦。去年8月，Woolworths 最终宣布，将在12月份关闭所有的Masters店铺。
 
连锁家装零售业原本是Woolworths非常看好并雄心勃勃进入的市场。据估计，澳洲的家装零售业市场规模有450亿元。几年前，看到另一家连锁超市巨头Coles拥有的Bunnings做得风声水起，Woolworths也决定在这一领域施展一番拳脚。当时谁也没想到，Bunnings现在也深陷亏损的泥潭，当然这是另一个话题了。
 
2009年，Woolworths以8800万元收购了Home Timber & Hardware，作为试水；2011年又与美国公司Lowe一起创建了Masters。Woolworths向其中投入了30多亿元，占股70%，Lowe占股30%。Masters的雇员多达7700人，。
 
但这两家连锁店都成了大坑。去年2月Brad Banducci就任公司首席执行官以后曾表示，当务之急就是撤出连锁家装零售业。去年Woolworths将Home出售给了Miter 10的拥有者、以往的竞争对手Metcash，售价1.65亿元。
 
这个价格只相当于Home年利润的7倍，是相当便宜的。将Home收入囊中的Metcash如虎添翼，现在总共拥有1800家门店，年销售额20亿元。
 
至于Masters，一家由养老服务商Aurrum、零售集团Spotlight和药妆零售商Chemist联合组成的财团同意收购Masters的82个店址。Woolworths委托拍卖公司Great American将所有库存清仓甩卖，再加上出售店址，总共卖得了15亿元。除去关店成本和给Lowe的2.51亿分成等，Woolworths最后落了5亿元。
 
2017年集团减记出售Masters的亏损为27亿元，这是最终合并报表时出现亏损的最主要原因。也因此，Woolworths在ASX挂牌20年来，首次令人惋惜地在财报上出现了一个窟窿。
 
待“处理”的BIG W
 
ACB News《澳华财经在线》报道，去年Woolworths亏损的主要原因是处理Masters，但旗下百货零售折扣店BIG W的拖累也不容忽略。
 
今年BIG W仍在继续“出血”。年报显示，去年BIG W的亏损为1.5亿元，加上过去两年的亏损，目前为止BIG W的亏损已经达到了1.65亿元。
 
今年上半年，Woolworths启动了对BIG W四年来的第三次扭亏计划，结果效果并不理想，今年上半年BIG W的亏损额高达1.2亿元。
 
在外界看来，BIG W会成为Woolworths的下一个Masters。不过Banducci曾说过，公司需要将BIG W扭亏，“给它的未来以更多的选择”，似乎暗示可以保留BIG W。
 
但近期Banducci对BIG W的态度又有了变化，称公司并不期望2018年BIG W的亏损能有好转。“我们会现实地看待2018年能够实现的目标。”
 
无论如何，处理掉Masters之后，BIG W成了Woolworths最大的负担。去年第三季度，BIG W积压了大量夏季商品库存，最后不得不在换季前猛烈打折。当季度BIG W销售额下降了9%，之后Banducci表示，Woolworths 可能需要花几年时间才可能使BIG W扭亏。
 
按照零售咨询公司Retail Doctor总裁 Brian Walker的分析，BIG W的竞争对手Kmart已经成功扭亏，成了澳洲最赚钱的零售折扣连锁店，而BIG W和Target则都难以扭转颓势。这其中的原因主要是BIG W、 Target 和Kmart三家零售折扣店的商品越发同质化，消费者越来越难以感觉到它们之间的不同。而来自国外的竞争者，如Uniqlo和德国的Kaufland也准备打进澳洲市场，这使零售折扣市场的竞争更为激烈。
 
外界普遍猜测BIG W最后会落得与Masters一样的命运。Walker认为这很难讲，但Woolworths这些年的新尝试确实有些共通之处。
 
“当我们看Woolworths 的Masters和BIG W等，会看到Woolworths展现出来的是，当它专注于超市业务时，它是出类拔萃、世界顶级的，它正在改变整个超市行业。但它并没有对BIG W给予同样多的专注。看到商品的种类和店内的环境，消费者似乎并不满意。所以BIG W需要全盘的变革。”
 
Woolworths是否会卖掉BIG W还是未知的，但其收缩战线的战略已日渐清晰。去年Woolworths想要以17.9亿元的价格将旗下的的527家加油站和16个加油站开发地出售给BP，两家公司再联合发展油站便利店Metro at BP。
 
这一交易需要得到ACCC（澳竞争与消费者委员会）以及FIRB（外国投资审查委员会）的审批。但本月ACCC发布公告明确表达了反对意见，认为BP的这一收购可能会“大幅减少”市区加油站便利店的竞争性。
 
ACCC的最终决定会在10月26日公布。早先摩根大通分析师Shaun Cousins说， Woolworths出售非核心业务属于积极举措，将使自己的负债压力减轻，而且所得的资金可用于超市翻新项目。但目前，这一计划能否进行下去，还悬而未决。
 
全力拼杀超市主战场
 
Woolworths的主战场无疑还是超市，虽然多年来稳坐澳洲超市行业的头把交椅，但仍不敢掉以轻心。
 
过去18个月里，Woolworths斥资10亿元，用于超市降价和提高卖场服务，以夺回过去两年被Coles 和Aldi 抢走的市场份额。
 
应该说，Woolworths这场“保卫战”打得还是卓有成效的。同店销售连续增长了四个季度，今年第二季度增长了6.4%，大大高于此前5%的预期，而同期竞争对手Coles的同店销售增长仅为0.7%。
 
但问题是，今年下半年到明年，还会有这样乐观的增长吗？Banducci给出的预测是，不会。
 
“澳洲食品”（Australian food）在Woolworths的超市销售中占有举足轻重的份额。2016年澳洲食品的利润跳水41%，2017年澳洲食品的利润又继续下滑了2.4%。澳洲食品利润率比2016年稍微回升了一点，为4.48%，而2014年和2015年时，这一数字为8%。
 
另外绕不过去的一道坎是亚马逊的到来。Woolworths称，为了应对这一变化，已创建了一个名为WooliesX的公司，将累积多年的顾客忠诚度与数字化技术结合起来，更好地满足顾客需求，促进线上销售，并降低供应链成本。
 
Woolworths董事会主席Gordon Cairns说，集团已从“扭亏阶段”转到了“变革阶段”，未来将更注重团队工作、数字化能力和顾客意见。
 
总裁Banducci说，“我们对公司未来的潜力感到兴奋。”这样的表达，与其说是表明信心，不如说在鼓舞士气。在眼下风云变幻的澳洲零售业中，不确定因素正在压过确定因素，笑到最后的那个会是谁，只能有待时间去揭晓答案。
 
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