兵精粮足！空头已准备驶入股市“惊涛骇浪”

2019-05-13 15:12:06 来源：《澳华财经在线》 编辑：Jessie Wu 文章类型：编译

ACB News《澳华财经在线》5月13日讯上周五，美国对2000亿美元中国输美商品加征的关税从10%上调至25%。中国商务部10日发表声明称，中方对此深表遗憾，将“不得不采取必要反制措施”，并说，“第十一轮中美经贸高级别磋商正在进行中，希望美方与中方相向而行、共同努力，通过合作和协商办法解决存在的问题”。

在美国对中国加征关税生效的前一天，5月9日，截至收盘，MSCI全球市场指数（MSCI ACWI Index）已经蒸发了1.4万亿美元的市值。

本周一，澳股和澳元都略有上涨，看似市场对贸易谈判的前景仍抱有希望。然而空头已备好粮草，准备驶入股市的“惊涛骇浪”之中。

据彭博社报道，总部位于伦敦的对冲基金Horseman Capital Management已准备好迎接市场崩盘。这家基金的经理Russell Clark确信，市场的下跌就在眼前。

Russell Clark出生于澳大利亚，曾在悉尼的瑞银集团做过实习生，2000年他为短线交易科技股赚了大钱的朋友所震惊，也花了自己赚到的前几笔薪水购买了5只互联网股票。随着科技泡沫的破灭，4只股票沦为废纸，1只股票价格跌去了一半。

第一课是如此残酷，以至于现年45岁的Russell Clark变成了专职逆势者。如今，他已押注股票下跌超过七年。

在一个以超低利率和央行干预的世界中，一些看跌策略的对冲基金遭受了极大的损失。在过去三年中，关闭的对冲基金多于新设立的。然而Russell Clark仍然相信股市崩盘即将来临。

Russell Clark并不为普通投资者所熟知，但在对冲基金行业内，他是一个明星。去年在Real Vision订阅网站上，他的视频采访是最受欢迎的之一。

最近，持续上涨的股票挑战着Russell Clark的信念。由于标准普尔500指数攀升13％，Horseman Global在今年一季度损失了15％的价值，在4月份进一步下跌12.2％，然后在5月份上涨了4.3％。

一些客户逃离了这只基金。在过去两年中，该基金资产减少了一半，现在规模为6.9亿美元（9.86亿澳元）。但Russell Clark并未慌张，他的逆势思维经受过了长达十年的牛市的考验。自2012年以来，他一直是净空头股票并获利。

2013年，当标普500指数上涨30％时，他通过卖空巴西股票赚到了钱，收益率达19.2％。到2014年底，石油市场下跌，Russell Clark的基金获取了12.6％的盈利。 2015年，油价持续低迷，中国股市暴跌，Horseman Global卖空股票，买进长期债券，当年这只基金盈利20.5％。

2016年是Russell Clark的噩梦，到年底Horseman Global亏损了24％。 2017年和2018年，他的客户再次出逃。

Russell Clark几乎将所有自己的资金投入到Horseman基金中，在截至2018年的九年间，他的投资飙升了约61％，超过了对冲基金平均35％的涨幅。在不景气中，他总是看到了机会。

标普500指数下滑到自2012年以来最糟糕的五个月中，Horseman Global赢得了丰厚的利润。最近的一次抛售潮发生在去年12月，标普500指数遭遇自2009年初以来的最大幅下跌，Horseman的基金飙升了13.5％。

看跌市场的并不只有Russell Clark。Clearbrook Global Advisors的首席投资官蒂姆·吴（Tim Ng）表示，由于担心市场下跌，他的基金也撤回了资金。上市公司的负面表现持续，月度回报波动性大，已拖累该公司投资组合整体回报，他选择了赎回基金。

对Russell Clark来说，去年12月的抛售潮，投资者纷纷出逃，即使在市场反弹期间交易量也很低，这些都是市场即将崩盘的信号。但对于他，这是个好消息。他在1月份写道：“明星们正在趋同，市场自满。”

Russell Clark正在大量卖空美元。他对美国页岩公司持怀疑态度，他认为这些公司生产石油但没有赚钱，并称之为“资本破坏机器”。

他押注的另一个目标是，自动赎回的复杂的股票挂钩证券将会暴跌，发生剧烈波动。这种证券旨在为买家创造固定收益，此前投资者纷纷涌入自动赎回证券市场，人为抑制了股市的不稳定性。他说，这是“不可持续的”，他已经见过多次，感觉现在非常接近拐点。

总部位于德国Bad Homburg的Feri Trust的对冲基金投资负责人Marcus Storr）表示，基金经理们总是希望看好市场，他们经典的一句话就是，“牛市总会来的”，但在他看来，“熊市总会来的”。

来源：彭博

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Tags: 卖空股市市值 MSCI ACWI Index 基金 

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