市场担忧经济衰退 全球股市受其影响
2018-12-21 07:03:00
来源:《澳华财经在线》
编辑:Cathy 文章类型:原创

ACB News《澳华财经在线》12月21日讯 尽管目前已有迹象表明全球经济市场萧条,但美联储(FED)打破了投资者对政策即将转好的预期,从而导致全球股市暴跌。美联储对未来两年加息节奏的预期维持不变,使得恐慌情绪从亚洲市场蔓延至欧洲市场。欧洲主要股指跌至两年来最低点,投资者纷纷转向相对安全的政府债券。
欧洲股市下跌1.2%,德国、英国和法国股市均跌至2016年12月以来的最低水平。摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股指下跌至2017年5月以来的最低水平,跌幅为0.4%,且已连续下跌五个交易日。正如预期,美联储将隔夜拆款利率上调0.25个百分点,至2.25-2.50%区间。同时,美联储预计明年将需要“进一步”加息,但加息次数约为两次,少于9月份的预测,这一变化基本符合市场预期。但这一小幅修正无法缓解市场对美国经济进一步放缓的担忧。在美中贸易紧张、减税力度减弱以及企业收紧货币环境的背景下,市场担心美国经济将进一步放缓。
因全球经济前景低迷,市场担心供过于求,油价下跌超过3%,达到一年多以来的最低水平。在亚洲,摩根士丹利资本国际(MSCI) 亚太地区(除日本)指数挫跌1%,而日本东证指数(Topix)与上海和香港恒生指数(Hang Seng)一道进入熊市。出于对股市的担忧,投资者同样转向相对安全的政府债券。
德国10年期公债收益率(殖利率)跌至近七个月最低位,欧元区其他高评级公债收益率也有所下滑。今年早些时候,美国10年期国债收益率曾跌至2.750%的低点。同时,美国垃圾债券遭到大幅抛售,其ETF下跌0.9%,为3月1日以来最大跌幅。
短期利率上升和长期收益率下降,再次引发了对收益率曲线反转的担忧,短期债券收益率将高于长期债券收益率。从历史上看,短期收益率(如三个月和两年期收益率)和10年期收益率之间的反转,一直被视为未来经济衰退的可靠指标。两年期美国国债收益率为2.656%,仅比10年期国债收益率低0.097%。

数据来源:美国联邦储备银行 – 图中灰色部分为经济衰退
市场认为美联储的立场比预期更为强硬,美元兑主要货币有所下跌。美元兑其它货币汇率下跌0.4%至96.68,距离前一个交易日触及的96.554美元的低点仅一步之遥。欧洲央行前副总裁Vitor Constancio表示,对外国而言,美联储的决定所带来的影响,取决于美元将升值多少。
欧元兑美元汇率上涨0.5%,至1欧元兑1.1429美元,略低于美联储宣布政策前触及的1欧元兑1.14395美元的高点。在日本央行的声明中,日本按预期保持政策不变。而瑞典央行在7年多以来首次加息后,瑞典货币兑美元汇率于周四跃升逾1%。英国也将在当天晚些时候宣布一项政策,分析师预计英国央行(Bank of England)将维持利率不变。
资料来源:摩根
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