高净值投资者涌向债市发出了什么经济信号？

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2019-03-28 06:10:04 来源：《澳华财经在线》 编辑：Lucy 文章类型：原创

ACB News《澳华财经在线》3月28日讯本周债券市场倒挂的收益率曲线表明，债市正在回归。倒挂的收益率曲线是指短期债券的收益率高于长期债券收益率的一种图形，与正常收益率曲线刚好颠倒。

事实上，过去六个月高净值投资者正纷纷在固定利率市场加大投资力度，其原因一是在于债券投资的可靠性，二是如果世界各国的利率开始再次下跌，债券价格反弹的可能性更大。

花旗澳大利亚表示，其债券产品的销量增长了近三倍。虽然这家机构并未透露具体的销售数字，但可以肯定的是，投资者对债券的投资需求正在上升。

花旗财富管理团队的投资专家Mahjabeen Zaman表示，长期债券的需求上升，进入各级投资债券的资金流量均衡，并且固定利率和浮动利率产品需求均有所上升。

目前最热门的债券类别是10年期债券，收益率为4％-4.5％，远高于2％的定期存款利率和1.5％的基准利率。

Zaman说，固定利率债券的需求在2018年第四季度开始飙升，当时股市出现了大规模的抛售。

“我们看到很多人对固定利率债券感兴趣，但最近我们也看到投资者购买了浮动利率债券。”她说。

虽然高资金量的投资者已经更青睐固定收益投资，但也有明显迹象表明股市中也感受到了这样的“脉动”，不过许多都进入了ASX上市的“信贷基金”中，这一投资类别的带有各种不同种类的风险。

过去的两周，Perpetual以及私人信贷市场的主要参与者Metrics集团向市场抛出了两大零售计划。

Perpetual信贷收入信托基金正寻求筹集高达3亿澳元用于投资固定收益机会，其收益率目标是基准利率加3.25％。

虽然花旗债券产品通常面向成熟的投资者（定义为投资资产为250万澳元或收入为25万澳元），但针对零售市场的新产品的最低投资额较低，例如Perpetual信贷收入信托基金的投资门槛仅为2000澳元。

另外，在最近9天时间里，零售投资者向即将上市的Metrics MCO收入机会信托基金投入了超过3亿澳元。这只基金称，将为投资者提供“主要是私人信贷投资的投资组合，注重现金分配和保护资本”。Metrics Credit Partners还运营MCP Master收入信托基金，这只基金投资也偏保守，并且更接近债券市场的回报，在2018年净回报率为5.4％。

分析人士认为，澳洲未来的经济形势难以预测，无论央行将采取何种措施来延缓或预测经济衰退，使经济可在短期内回暖的可能性似乎不大。在经济步入衰退之前，投资者已在抢先重新部署投资组合，以实现多元化投资并缓冲风险。这是固定收益市场上投资机会增多的重要原因。

资料来源： The Australian

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Tags: 债券投资利率收益率高净值投资者 

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