2025年瑞银ASX澳股前瞻：盈利周期反转 看好工业与科技板块 中盘股值得期待
( 图片来源：《澳华财经在线》)
ACB News《澳华财经在线》12月9日讯，澳股自2022年10月进入牛市，2024年的表现依然不俗，接近年尾，ASX200指数12个月回报率维持在略高于20%的水平，今年迄今为止的涨幅亦超过11%。
问题在于，权重股巨头联邦银行、西太银行、澳洲国民银行和Goodman集团所占份额过于显著，在15.1%的市场总回报（包括股息）中贡献了惊人的9.29%。
对许多市场投资者来说，银行股价格显得过于昂贵，而作为澳洲市场中流砥柱的资源股——受必和必拓、Fortescue Metals Group和Woodside三巨头拖累——仍然没有明显的反转迹象。
那么，2025年应该如何看待澳股市场投资机会？
UBS瑞银表示，首先值得关注的是上市公司利润增长，其预计过去两年的澳股盈利下调周期将结束，随之而来的会是盈利上调，在未来三到六个月这一点应该会变得更加明显。
据澳洲金融评论援引瑞银策略师Richard Schellbach的话称，澳洲股市已经不再是一个“安全但无聊”的防御性市场，因为ASX指数“从未像现在这样呈现增长力和高质量，而且有许多能够从快速增长的美国经济中获益的实力雄厚的公司”。
有美国市场收益的澳洲股票，包括Telix Pharmaceuticals、Block、Pro Medicus、Nanosonics和Polynovo——可以帮助提升市场的整体盈利增长。此外瑞银维持澳储行5月份降息的预期，利率下调也将为盈利带来一定提振。
Schellbach对银行、医疗股和小盘股给出减持评级，对非必需消费品和消费必需品、能源、基础设施和公用事业、采矿和房地产股给出中立评级。
但瑞银对三个关键板块持更积极的态度：工业股（较银行股有20%的估值折让）、保险股（仍然有强劲的定价能力）和科技行业（过去12个月涨幅可观）。
Schellbach尤其关注快速增长的中盘股公司——指数中排名第50位和第100位之间的股票。
Schellbach表示，考虑到市场对增长的渴望和对估值的“明显漠视”，Telix、REA Group、Car Group（Carsales）、NextDC、Technology One、Block、Hub24和Pro Medicus等中盘股的佼佼者有望继续获得支撑。
“这些公司已经从小盘股发展壮大成为中盘股，但它们仍在增长。”
（信息来源：澳洲金融评论）
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