1/3亚洲家族企业财富传承计划缺位 10万亿澳元蛋糕谁来接管

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2018-09-27 06:48:00 来源：《澳华财经在线》 编辑：Ariel 文章类型：综合报道

ACB News《澳华财经在线》9月27日讯在建立了庞大的商业帝国之后，亚洲有钱人（有时是第一次）面临的棘手问题之一是：如何将财富和企业进行代际转移。

这一点，Cheong Wing Kiat（张永基）深有感触。

几年前Cheong在新加坡经营一家药品公司，这家药品公司由他的祖父和其他三位合伙人共同创立。Cheong的祖父拥有4位妻子，与其他三位创始人共计拥有超过20位继承人。尽管买断了公司的一半股权，但无休止的讨价还价和家族纠纷仍然让Cheong筋疲力尽。现在公司的股东数量再次攀升，59岁的Cheong不禁开始为下一代担忧。

“在未来十年里，我们将不得不再进行一次人员精简”，Cheong说，“但到时这将不再是我烦恼的问题，对此我很高兴。”

去年，瑞银全球家族办公室集团亚太地区总裁Anurag Mahesh表示，在未来五年，亚洲超高净值的家庭将会出现一波巨大的财富继承浪潮。在此期间，“大约1/3的亚太地区财富将会发生继承转接，而全球范围内这一比例在15%左右。”

在本周二发布的一份报告中，瑞银集团（UBS Group）和坎普登财富（Campden Wealth）预计，在这一次“重大的代际间财富转移”中，亚洲家族企业继承权交接将面临严峻的问题。

调查发现，目前在亚太地区，只有39%的家族办公室（为富裕家族管理财富的私人机构）对企业交接计划有准备，这一比例在所有地区中是最低的；有32%的家族办公室表示正在制定企业交接计划；大约21%表示没有计划；7%表示对此毫不知情。

“家族企业交接计划在亚洲被忽略的主要原因是，很多家族的财富都是近十多年积累起来的，目前只延续了一至两代”，新加坡一家家族办公室的首席投资官Karim Mrani-Alaoui说。通常，如果财富创始人仍然健在，很多亚洲家族不习惯将交接计划摆上桌面。

咨询公司Capgemini的数据显示，目前亚洲的财富总额已达到了约22万亿美元（30万亿澳元），并在以全球最快的速度增长。然而，新加坡咨询公司Taproot Family Offices的Benoy Philip认为，亚洲之所以在继承权上存在着更多的问题，部分原因由于在亚洲家族的观念里，财富和商业之间没有明确的界限。许多亚洲商业帝国由大家族管理和拥有，这意味着公司的继承权和遗产计划常常交织在一起。

近年来，控制权的问题已经导致不少亚洲家族企业出现了分裂。

在印度，由于父亲去世后没有留下遗嘱，2005年，因为所有权上的分歧，穆凯什·安巴尼（Mukesh Ambani）和他的兄弟安尼尔拆分了当时印度最大的企业——信诚集团（Reliance group）。在香港，由于家族内部对控制权的长期争夺，“新鸿基地产”创办人郭得胜的长子郭炳湘，在2008年被迫退任新鸿基主席兼行政总裁一职。

在欧洲和美国，诸如罗斯柴尔德这样的商业王朝以及像摩根大通这样的金融帝国，早在19世纪就以信托、遗嘱和明确的继任规则开始安排家族事宜。相比之下，在亚洲，由于对“死亡”的讳言，使这样的准备工作难以开展。

“我认识一个非常富有的印度尼西亚人，他已经90岁了，拥有一个商业帝国，” Philip说，“他的三个孩子已经60多岁了，但是仍然在为家族企业工作，并从中支取薪水。他们不敢谈论接班人的问题。”

NQ国际公司驻新加坡的努尔•奎克（Noor Quek）认为，“在欧洲，这个问题更容易谈论一些。从文化上来看，在亚洲，继承权是一个非常微妙的话题”，这部分是由于在西方国家，财富不会自动流向家庭成员，而会以捐赠的方式流向大学、基金会或慈善事业。

但是，“缺少合适的继任机制可能会对亚洲富人构成严重威胁”，Philip说，“如果不采取行动，它可能会成为定时炸弹。”

家族财富管理：前所未有的紧迫正在凸显

在全球商界风云变化节奏提速的背景下，“富不过三”的魔咒力量似乎变得更加强大。

对此，中国知名家族财富管理专家、北大清华客座教授、嘉富诚资产管理集团公司董事长郑锦桥颇有同感。

本周在悉尼出席参加中澳企业家峰会期间，本网就财富传承话题采访了郑锦桥教授。

郑锦桥在峰会期间做主题发言

峰会期间郑锦桥教授和澳大利亚前总理约翰-霍华德先生（左）在一起

郑锦桥和ASX澳交所新股发行及上市部总经理Max Cunningham 会议期间合影

参会嘉宾合影

“过去几年间，一个明显的感觉是，家族财富传承的意识和紧迫感，在愈来愈多的经过几十年商业拼打、完成了商业版图开拓和财富积累的第一代财富拓展者眼中，变得愈来愈重要”

郑锦桥教授越来越体会到这点。郑锦桥告诉本网记者，一个必须承认的客观现实是，目前我们面临一个日益透明但变化更快的商业环境，与此同时，科技支撑的强有力的行业监管局面已全面出现，区域经济之间的关联和合作引发的商业机遇时隐时现但稍纵即逝，商业投资决策者面临更多诱惑和挑战。

这种诱惑和挑战伴随着日常生活中愈来愈多的商业沉浮和财富变迁。也正因此，刚刚过去的2018年的上半场，焦虑、担心与迷茫成为众多投资者与财富管理者的心灵写照。

2018年的下半场已至，困局是否将迎转机？新格局下的财富配置应该如何进行？投资者与财富管理者的思维该如何转变？

在上月27-28日北京亚洲大酒店举办的“EAIMC埃曼哲论坛夏季高峰会”上，郑锦桥指出，在当前的环境中思考怎样让财富增值前，首先要想到“安全”这个词汇。在现在的经济氛围中，财富的风险防控应该是第一位的。投资获利与投资收益皆建立在财富安全的基础上，当你想明白了如何让财富远离风险时，也就等同于你的财富开始了增值。

在郑锦桥教授看来，中国经济的整体发展目前面临着三重因素叠加的风险：第一是减杠杆带来的连锁反应。第二是中美贸易对股市、债市、汇市的冲击，不少在资本市场利用杠杆进行投资的投资人和投资机构已经遇到了前所未有的挑战。第三是金融行业整顿带来的一些影响。中小企业资金筹措的难度本身就很大，加上前段时间P2P行业的爆雷不断，如何解决现金流的问题已经成了多数中小企业的头等大事。这三重因素的叠加不容小觑，守住自己财富的时刻已然到来。

如何守住财富？郑锦桥教授给出的建议是，家族办公室作为能够有效进行全球资产配置的工具，不仅能解决资产配置方面的诸多问题，还可以化解大家在财富传承方面的一些顾虑。通过使用家族办公室中家族信托、离岸结构、保险、投资移民等工具可以有效的抵挡财富风险，实现财富的增值保值。

在具体的资产配置角度，郑锦桥教授建议在国际化视野下，建立全球范围内的资产组合，深度挖掘寻找“中国故事“带来的主题投资机遇。

郑锦桥认为，中国目前作为全球第二大经济体，尽管目前发展中面临更为错综复杂内部和外部经济环境，但过去和现在，中国经济发展给自身以及全球各国带来的贡献有目共睹。展望未来，中国中产阶级阶层的巨大消费动能将成为中国经济发展的重要驱动力，同时也会令很多海外国家和相关行业中的企业受益。

财富管理的资产包的具体行业配置上，郑锦桥及嘉富诚资产公司管理团队重点跟踪并关注受益于中国消费升级的大健康行业板块和推动社会进步的科技型公司。

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