ACB News《澳华财经在线》8月16日讯 澳交所上市铜金矿勘探商Xanadu Mines Ltd（ASX股票代码：XAM，中文名：仙乐都矿业公司）周一同步披露发布于多伦多证交所（TXT）的2022年第二季度财务报告和管理层对经营状况的最新讨论及分析。

上个季度随着关键研究报告陆续出炉，核心的蒙古哈马戈泰项目开发潜力更为确定，以及获得行业巨头、重磅投资者紫金矿业支持，Xanadu财务基本面显著增强。

季报显示，公司每股盈利指标由上季度末的-0.14澳分改善至-0.08分。继获得紫金矿业第一阶段注资后，Xanadu现金储备充足，截止6月30日账面现金结余1080万澳元。

今年二季度可谓仙乐都的关键“变革期”，上市公司价值增长潜力备受市场关注。随着Xanadu与紫金矿业战略合作持续深入推进，关键企业交易临近多个重要节点，二级市场方面近一个月XAM股价涨幅超过三成，最新价报0.03澳元。

值得注意的是，精品券商MST Access已启动对XAM的股票研究，并初步给出每股估值：0.08澳元。（延伸阅读：《4倍上涨空间！券商给予XAM 0.08澳元估值：蒙古铜金矿潜力非凡 紫金入股成关键“催化剂”》）。

XAM每股盈利变化（图片来源：XAM）

运营方面，截至2022年6月30日Xanadu持有两处资产权益：（a）哈马戈泰高级铜金矿项目（b）红山初级铜金矿勘探项目：

哈马戈泰铜金矿项目（Kharmagtai）

哈马戈泰铜金矿项目位于蒙古南戈壁斑岩铜矿区内，距离蒙古首都乌兰巴托约440公里，在著名的Oyu Tolgoi铜金矿以北120公里。哈马戈泰到乌兰巴托之间有高速公路及普通公路连接。该项目拥有30年期采矿许可证，Xanadu持股76.5%。

2022年前半年该项目主要运营活动包括：完成并发布概略研究和资源量升级初步经济评估报告（PEA）。在此期间，XAM亦完成管理层和董事会重组，增强与矿山开发相关的高管人才储备；并宣布与紫金矿业宣布战略合作计划关键条款。2022年上半年哈马戈泰暂未推进任何钻探计划。

2022年下半年，随着与紫金矿业的战略合作计划执行完成，双方将形成50:50合资公司，共同控制哈马戈泰76.5%股权，届时紫金矿业和Xanadu将各拥有该项目38.25%权益。

仙乐都矿业执行董事会主席兼执行董事Colin Francis Moorhead表示，本季度完成的两项关键研究以清晰且定量的方式揭示出哈马戈泰开发潜力，而获得全球铜矿巨头的投资则证实：公司有望凭借该项目发展成为一家大规模的蒙古铜金矿生产商。

（图片来源：XAM公告）

红山铜金矿项目（Red Mountain）

Xanadu的红山铜金矿项目位于蒙古南部的多尔诺戈省，距乌兰巴托东南约420公里，该项目拥有30年期的采矿许可证，由XAM 100%控股。

2022年上半年，公司主要在2021年钻探结果的基础上开展复审，以制定下半年勘探计划，尤其是瞄准高品位浅层矿藏。公司计划在收到紫金矿业第二阶段注资后，于2022年第三季度实施勘探计划。2022年上半年红山项目暂未推进任何钻探计划。

7月26日Xanadu 7月26日曾于ASX澳交所发布本地版二季度报告，更多详情请点击《【季报速览】全球供应缺口隐现 Xanadu获紫金矿业大力注资 蒙古巨型铜金矿藏呼之欲出》。

( 图片来源：《澳华财经在线》)

附：哈马戈泰铜金矿高级勘探项目亮点

二季度出炉的研究报告显示，哈马戈泰项目亮点包括：

位于成熟矿区的大规模、低成本铜金矿场

· 矿石加工总量7.6亿吨，可生产铜150万吨和黄金330万盎司

· 在矿山寿命期内，平均年产铜5万吨和黄金11万盎司

· 前五年平均年产量为3.7万吨铜和11万盎司黄金

· 前五年的全部维持成本（C1）为每磅铜1.02美元，处于全球成本分位的前四分位水平

强劲投资回报

· 预计矿坑开发、加工厂和基础设施相关的初始资本支出约为6.9亿美元

· IRR内部回报率20%，税后（预估区间为16%-25%）

· 回本期4年（预估区间为4-7年）

· 矿山寿命周期30年，初始加工量为每年1500万吨，后期将扩展至每年3000万吨。

· NPV项目净现值达6.3亿美元（预估区间为4.05亿美元至8.5亿美元） 

采矿周期内净现金流与NPV变化趋势（图片来源：XAM公告）

技术复杂度低

· 露天采矿，前5年剥采比较低，为0.9:1，矿山寿命周期内为1.1：1

· 需要进行预剥采的氧化材料较为有限（2500-3000万吨）

· 工厂采用传统的重力分选和浮选工艺

· 地形平缓，可采用低风险的尾矿解决方案

· 可连接至电网设施，矿地附近区域和铁路相连

快速投产优势

· 由于所在地区人口稀少且地势平坦，ESG风险相对较低

· 项目开发审批流程清晰、可实现

· 完善的道路、铁路、电力和供水基础设施

· 矿业是蒙古经济的重要组成部分，劳动力人口有着良好的教育和技能水平

资源量提升潜力

· 利用甘氨酸浸出技术处理氧化矿石，有望减少剥采工艺应用并产生额外现金收入

· 在矿坑内就地破碎和运输、粗粒分离和浮选等环节应用新技术，采用电动采矿设备，以拓展矿坑面积、延长采矿周期

· 后续勘探潜力较大，矿化区域沿各个方向保持开放，有望提升资源量并拓展更高品位区域

· 未来有可能进行大规模地开采，以进入位置更深、更高品位的区域

基于概略研究结果，仙乐都Xanadu董事会决定推动项目进入预可行性研究（PFS）。考虑到在当前资源勘测区域之外地底更深处截获的高品位矿段，公司正开展多项平行研究评估矿地深处的资源勘探潜力，未来整个项目区域有可能发现更多新矿藏。

与其他大型斑岩铜矿区类似，Xanadu预计在矿山寿命期内，未来还将有重大的资源量增长和价值创造机会。

对仙乐都Xanadu而言，下一个重大项目里程碑将是预可行性研究（PFS）PFS，计划于2022年第4季度开始，如果资金状况正常，预计在2024年第1季度完成。

完整的概略研究报告可在Xanadu官网查阅，网址为：

https://www.xanadumines.com/asx-announcements/

项目经济性初步评估报告（PEA）网址为：

https://www.xanadumines.com/technical-reports/

（完）

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